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【时代周报】丰盛债务炸雷获国资救助 江苏前首富受困流动性

来源 :时代周报发布日期  :2019-01-09阅读量:340

江苏又一家大型民营企业出现债务风险 。

  2018年12月26日 ,南京丰盛产业控股集团有限公司(以下简称“丰盛集团”)发布 公告称 ,该  公司及旗下子公司由于流动资金紧张 ,约有12.8亿元的债务未及时清偿 。同时 ,提示称 ,还有45亿元债券正面临提前到期和交叉违约 的风险。

  与此同时   ,联合评级和中债金融估值中心将丰盛集团及相关债券信用等级、债市场隐含评级分别由AA下调为AA-  、由A+调整至BBB 。

  值得一提的是 ,丰盛集团在2018年12月28日再发 公告称 ,  公司已完成全部12.81亿元 的债务本息兑付 。不过 ,   公告未言及资金来源 ,仅称“迅速回收应收款项 ,调配资金”等  。

  一位不愿具名 的丰盛集团债权行人士告诉时代周报记者,丰盛集团违约  公告后 ,“南京市金融办紧急组织召开了债权人大会 ,通过城投平台公司偿还了丰盛集团借款”。

  成立于2002年的丰盛集团是江苏南京的知名民企 ,连续多年位居中国民营企业500强前列  ,业务布局涉足基础设施建设 、高端装备制造 、新能源等多个领域。在2018年11月南京市举行 的全市民营经济发展大会上 ,丰盛集团还获评南京市优秀民营企业 。

  丰盛集团创始人和实际控制人为南京商人季昌群 ,2016年季昌群以368亿元 的财富晋升为“江苏首富”。尽管过去两年财富没有增长  ,但在2018年胡润百富榜中  ,季昌群仍以300亿元财富排名全国第89位 。

  如果南京地方国资的救助是“一次性  的” , 丰盛集团的债务危机仅是延后释放 ,但难言消解 。丰盛集团将断臂求生变卖资产以偿还债务 ,还是会进行债务重组来解决债务危机 ,仍有待观察 。

  受累对外担保和出借资金

  丰盛集团  的债务危机有迹可循 。

  财务数据显示 ,截至2018年年中时 ,丰盛集团的总资产规模为631亿元  ,总负债435亿元 ,负债率68.88%,其中有息借款的债务规模有约243亿元  ,仍在存续着11只债券 ,规模总计有85亿元 ,大部分将在2019年迎来实际到期或者回售到期。

  在当前出现债务违约 的局面下,包括16丰盛01、16丰盛02 、16丰盛03、16丰盛04以及18丰盛01在内 ,这5只总计规模45亿元 的债券面临了提前到期偿付以及后续交叉违约 的风险。

  值得一提的是  ,丰盛集团对外担保和对外非经营性出借资金较多 。根据 公司在债券市场披露 的2018年半年报  ,截至报告期末 , 公司有89亿元 的对外担保 ,有超过90亿元 的对外出借 ,均达到当期净资产的50%左右 。

  对外借款的对 手方是超过30家 的 公司或者个人,包括目前正陷入债务危机的三胞集团和宏图高科 ,丰盛集团向其提供了8.5亿元  的出借资金 。

  报告期末 ,公司 的非经营性往来占款和资金拆解合计就有96.74亿元,其中三胞集团及其控股的宏图高科分别借款7亿元和1.5亿元 。

  报告还显示  ,截至2018年上半年 ,丰盛集团尚未履行及未履行完毕 的对外担保总额有89.37亿元 ,其中不仅有三胞集团 的10亿元(2019年年中到期),还有新光集团  的2亿元担保余额(2018年12月26日到期)。

  在丰盛集团出现债务危机前的2018年9月 ,由浙江女首富周晓光家族控制的新光集团已陷入严重债务违约,至今未能走出困境。

  PPP项目拖垮流动性

  流动性不足是丰盛集团当前面临 的最大困境。

  在丰盛集团发布的《未能清偿到期债务 的 公告》中  ,罗列了包括四川信托 、中信信托 、光大信托、中建投信托 、上海信托 、长安信托等在内 的8家信托  公司   ,浙商银行   、民生银行 、南京银行和江西银行4家银行 ,以及中国华融资产管理有限 公司和华融汇通资产管理有限 公司共14家债权人 ,对应总计173亿元 的债务 。这些债务最终到期时间从2019年3月到2022年4月不等。

  从2018年下半年开始 ,机构投资者就怀疑丰盛集团的主体流动性,“丰盛违约是迟早 的事” ,一位债市人士告诉时代周报记者  ,丰盛集团对金融机构借款可能不止该 公司在违约公告中提及 的173亿元 ,涉及   的金融机构也不止14家 。

  人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统显示 ,丰盛集团、东部路桥与南京建工至少还与陕国投、武汉众邦银行股份有限  公司 、江苏众邦商业保理有限 公司 、徽商银行 、西部信托 、苏宁银行股份有限 公司 、苏宁商业保理有限 公司 、深圳前海一方商业保理有限 公司等机构发生过应收账款转让或质押业务。

  丰盛债务危机的爆发 ,与其PPP项目大量占用资金亦有关联关系 。数据显示  ,“G17丰盛2”“G17丰盛1”两只债券募集近25亿元 ,主要用于句容市赤山湖景区建设与运营(以下简称“句容项目”)、南京市江北新区江水源热泵区域供冷供热系统项目一期工程(以下简称“江北项目”) 。

  上述两项目均列入江苏省财政厅PPP项目库 ,目前句容项目已经投入7.08亿元,后续投入还需3.92亿元;而江北项目刚取得立项 、环保 、能评等批文 ,这意味着这两个项目都尚处投入期,真正产生收入为时尚早 。

  而据中债资信评估有限责任  公司建筑建材行业团队发布  的《南京丰盛信用状况详解》,丰盛集团有3大主营业务,分别是南京东部路桥工程有限公司(下称“东部路桥”)与南京建工集团有限公司(下称“南京建工”)负责  的路桥市政业务;丰盛集团本部负责 的新型城镇化建设业务;以及南京丰盛新能源科技股份有限 公司负责 的建筑节能业务。其中  ,以路桥市政项目为主。

  中债资信称,丰盛集团“政府占款较严重” ,该公司“应收账款 、其他应收款和长期应收款规模持续较大 ,对资金形成较大占用 。其中合计应收政府及平台企业账款达48亿元”。由于“后续投资规模较大,加上PPP项目资金回收周期长” ,丰盛集团未来还将“面临较大 的投融资压力及一定回款风险” 。

  丰盛控股受牵连

  在季昌群 的资本棋局中,港股上市   公司丰盛控股(00607.HK)是重要一环 。

  在丰盛集团爆出债务危机出现后  的2018年12月27日 ,丰盛控股股价暴跌近18%   ,盘前紧急停牌 。2019年1月2日,丰盛控股下跌8.9% ,1月3日,丰盛控股再下跌12.8%,创2015年10月以来最低 。

  尽管期间丰盛控股管理层澄清表示,其 公司与丰盛集团没有股权关系,是完全独立  的不同经营主体 。然而,无论是丰盛集团还是丰盛控股 ,都留下浓重 的“季昌群印记”  。

  丰盛集团股权结构显示  ,该集团第一大股东和第二大股东分别为南京新盟企业管理有限  公司  、季昌荣 ,持股比例为34.06% 、28.48%。其中,季昌荣持有南京新盟企业管理有限 公司99.9%股权 ,穿透之后为丰盛集团 的实际控制人。

  季昌荣为季昌群三弟 ,此前季昌群将个人持有  的28.49%丰盛集团股权转让给季昌荣   ,虽然丰盛集团由季昌荣掌管 ,但外界常将其视为仍由季昌群家族掌管 的“丰盛集团” 。

  而丰盛控股 的股权结构则显示 ,季昌群通过全资子  公司Magnolia Wealth持股46.58% ,个人持股4.77% ,合计持股51%,为 公司实际控制人 。

  值得一提的是,季昌群与中国华融董事长赖 小民关系密切。赖 小民落马前 的华融 ,在香港资本市场纵横驰骋,2015年后   ,华融通过受让季昌群持有的部分股权以及配售新股方式 ,耗资30多亿港元成为丰盛控股第二大股东。目前,华融通过旗下全资子公司Superb Colour仍持有丰盛控股8.07% ,位列第二大股东 。

  华融进入丰盛控股后,季昌群便利用上市 公司频繁收购 。从2016年开始 ,丰盛控股进行了超过数十笔以上 的项目收购 ,包括软件开发、医疗器械贸易和绿色建筑等领域。此外 ,丰盛控股还加速收购其他上市 公司 ,包括以全发股票 的方式来收购中国高速传动(00658.HK),完成了从房地产到新能源产业 的转型 。

  或许 ,没有这场债务危机 ,季昌群家族控制 的丰盛系资本帝国还会 买买 买 。

(责任编辑 :关婧)